5000点以上选基策略 快速收益找老基金

　　理财周报记者 李晔斌/文

　　·大势

　　5000点酷似5·30行情

　　大盘在大家的将信将疑中攀上5000点了。人们把这次行情称为5·30行情，而在这次5·30行情中受益最大的就是基金了，于是在这两个月中基金又迎来了一波申购高峰：老基金、新基金、大比例分红基金、分拆基金、指数基金、大盘基金、小盘基金、封闭式基金。面对看似风险极高的5000点高峰，基民该如何选择这些基金呢？

　　·攻略

　　快速收益找老基金

　　长期投资选新基金

　　如果您仅仅希望在短期的几个月里能够收获一笔不错的收益的话，那么高价的老基金会是不错的选择。

　　一方面，高价基金一直仓位很重，能最大程度地把握上升行情，另一方面，高价基金在前期早已建仓完成，而一只基金的建仓过程往往需要几个月的时间，会错失很多投资机会，高价基金在这方面更具有优势。

　　如果您想专心拿一只基金来进行长期投资的话，新基金可以成为您的首选。想象一下：能从一只基金的诞生就一直持有，看着它渐渐从1元成长为5元，甚至10元的高价基金的一段过程是多么的幸福。而且因为新基金是从零开始建仓，如果遇到大盘的巨幅波动，因为新基金的仓位较轻，所以受到的影响也会较小。

　　最后是大比例分红和分拆的基金，应该说它们是介乎于老基金与新基金之间的基金。在目前中国基民的投资观念里，那些通过大比例分红和分拆将净值打到1元的低价基金还是非常受到投资者欢迎的。

　　虽然基金在经过大比例分红与分拆后因为规模出现了几何级数的增加，而导致它们在今后一段时间(一个月至二个月)的时间里净值走势会表现为较为平坦的走势，但只要这些基金建仓完毕，前期优秀的基金还是会迎头追上大盘涨幅的。所以基民在选择这些分红与分拆的品种时，应当首先考虑这些基金在分红与分拆前的净值表现。

　　·路径

　　首选指数基金

　　关注大盘蓝筹和封基

　　在挑选具体的基金品种时，

理财周报还是推荐选择在大盘上涨时收益有保证的指数基金。指数基金一直受到国外投资者的热捧，是巴菲特极力推崇的基金品种。国外研究数据表明，80%的主动配置型基金收益率不低于指数涨幅，如果您没有把握选到20%的优秀基金，那么指数基金就会是稳妥的选择。

　　在主动配置型基金里面，我们要结合大盘的热点板块进行基金的选择。股市永远是“二八”和“八二”现象交替的市场，上半年的沪深股市演绎了一段轰轰烈烈的小盘股行情。

　　在下半年的市场中，很有可能而且已经演变成大盘蓝筹股的逼空行情。在这样的行情中，有些偏好投资于大盘蓝筹股的基金，优势无疑会更加明显。这些基金在上半年的市场中也许表现不是很突出，但就像我们在前两期报纸中提到的“没有常胜基金”一样，“常败基金”也是没有的。

　　在封闭式基金方面，因为封闭式基金受制于相关法规所限，投资

股票的资产最多只能占到总资产规模的80%，这会在一定层面上影响封闭式基金的收益水平。

　　另一方面，以往被当作封闭式基金“卖点”的折价率在前一段时间的封闭式基金行情中已经大幅缩水，再进一步缩小折价率的可能性较小。但是，随着下半年股指期货脚步的日益临近，做为我国资本市场少有的股指期货套利的理想工具——封闭式基金有可能会受到相关投资机构的大幅增仓和借机炒作。投资者可以适时关注。

　　组合

　　单身贵族月入2万

　　基金组合年收益291%

　　理财周报特约作者 黄凯雄/文

　　张小姐，今年28岁，未婚，在一家知名品牌医药公司任广州区域销售经理，税后年薪18万元，年终奖金6万元，每月可报销交通、差旅、社交、通讯等费用5000元。

　　张小姐每月税后薪酬1.5万元，税后分红5000元，月收入合计2万元，支出1.42万元。目前，张小姐拥有流动资产8.5万元，不动产100万元，负债58.2万元，净资产50.3万元。

　　目前父母都在家乡生活，无稳定的养老金，打算3年后接来同住。

　　张小姐打算按揭购买一套110平米、价值100万元的三室一厅房产，贷款50万元，5年还清。去年购置一辆12万元的家庭用车。除了社会保险以外，没有购买过其他商业保险。除银行存款50万外，无基金等其它金融资产。

　　理财建议：

　　1.将现金和活期存款8.5万元转为货币基金，申请一张透支额度为10万元的银联信用卡，作为家庭紧急备用金。

　　2.每月再从净现金流取出5800元作定期投资(3年后减为每年3000元)，投资于风格进取的股票基金，目标年收益率15%，目标27年后达400万元，用于建立退休基金。

　　2007年下半年养老基金组合

　　额度：基金每月定投5800元(3年后减为每年3000元)；

　　风格：构建加权风险系数不大于1.10的进取投资组合；

　　品种：选择老牌基金公司的、成立2年以上或接近2年的基金(见表一)

　　2007年下半年紧急备用金基金组合

　　额度：货币基金投资8.5万元；

　　风格：构建风险系数低于1的货币基金投资组合；

　　品种：选择年化收益率达到3.42%(目前银行一年定期存款税后利息)的货币基金产品(见表二)

　　作者为德财公司营运执行官、国家理财规划师(ChFP)

　　周记

　　明星经理走了基民别慌

　　蓝筹股谁都会买

　　理财周报专栏作者 热心老基民/文

　　最近有基民告诉我他买的基金的基金经理离职了，当时他就是冲着这位明星经理而买这只基金的，现在他该赎回吗？我对他说：“不用！”

　　仔细看一下现在几只高净值的优秀基金，他们的基金经理也是频繁流动的。这完全说明了，基金业绩好是集体的力量，而不是某一基金经理能左右的。至于我们基民，认基金经理还不如认明星基金公司，这才是投基之道。

　　我觉得有些基金经理没什么了不起的，看看他们买的股票，都是些老面孔，扎堆现象严重。谁不知道买招行、苏宁、浦发、万科啊？难道基金经理百万年薪就这么没有挑战性？我热心老基民随便找10个基金重仓股也能组成一只至少能达到基金业平均收益的基金。

　　由于个体利益的巨大诱惑，现在越来越多的基金经理趋向利益驱动更大的私募基金，如果中国整个基金业不形成一股优良的团队作战的风气，基金经理这种明星化，

神话的趋势会越陷越深。在这种趋势下，某些基金经理会把公募基金经理的位置看成是自己积累人气和人脉资源，为以后跳槽至私募或更广阔空间做铺垫和跳板。

　　面对现在公募基金经理大量流失，很多人呼吁要把基金经理的工资和业绩挂钩起来考虑，要让他们适当提成。这就更不像话了，基金经理根本不存在不尽力的可能。

　　股票这东西并不是努力了就一定收获大的“运动”，往往付出和收获不成正比。我们可以看看周围天天数浪画线算周期的技术派多少有我们不懂股票的基民赚得多。我们和基金经理没有仇，他不可能故意留着一手使我们赚得少，这种损人不利己的事，基金经理是没必要做的。

　　换言之，难道收入和业绩挂钩，基金经理拿提成，他们就会拿着公募合法的钱玩权证博死活？他们不会也不敢。另一方面，如果轮到熊市，亏损了，这亏损分账怎么算？让基金经理赔钱？这显然不现实。

　　那为什么基金经理最近频频辞职呢，我的理解和了解的情况是公募基金管制甚严，法律法规规定基金经理个人包括家人不能炒股等限制，让经理们无法忍受，而且有些私底下炒股的又怕“老鼠仓”暴露。于是一走了之，反正自己做过基金经理还怕找不到赚钱的地方。

　　(“热心老基民”为作者长期专用网名)